Slim Callaghan enquête sur le naufrage suspect du "Circé", pour le compte d'une compagnie d'assurances britannique. Comme la police, il poursuit le mystérieux Micky Storata. L'ancienne maitresse de celui-ci l'aide. Mais le coupable n'est pas du tout celui que l'on croyait : il s'agit finalement du bénéficiaire du contrat d'assurances, un certain Boutillon .....