Vaska l'Arsouille, un jeune et grand voleur, décide de rembourser les dettes de son voisin défunt, le comte Cheremetievs. Sa maîtresse, Louvnia-la-Godiche, l'accable de reproches jusqu'au jour où surgit un autre voleur, Vanka. Tous deux connaissent de nombreuses aventures et dévalisent des coffres de la banque d'Etat. Les autorités du Palais Smolni sont effondrées et font appel aux lumières d'un vieux prisonnier, Fedka-le-Grand-Voleur-d'Antan .....