En vacances d'hiver à Saint-Moritz, Else Thalhof apprend que son père, un avocat viennois, s'est livré à de douteuses spéculations bourgeoises et risque des poursuites judiciaires. Un marchand d'art, en séjour dans la même station de montagne, propose à la jeune femme de lui venir en aide financièrement, à condition de se montrer nue devant lui .....